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ADRs da Net chegam à barreira de US$ 1
quarta-feira, 21 de agosto de 2002 , 20h19 | POR SAMUEL POSSEBON

Em um dia de movimentação atípica, o papel da Net Serviços na Nasdaq chegou ao limite de US$ 1,00. No Brasil, o papel da empresa teve valorização de 10,25%, chegando a R$ 0,43, mas nos EUA a desvalorização foi de 16,67%, na contramão inclusive da leve valorização do real registrada nesta quarta, 21. A rigor, este patamar faria acender o sinal vermelho para a operadora, pois uma das condições para a negociação do papel no balcão eletrônico da Bolsa de Nova York (cotação superior a US$ 1) estaria sendo violada. Na prática, contudo, não é isso que está acontecendo.
PAY-TV News apurou que a Nasdaq ainda não formalizou nenhuma advertência contra a Net, seja pelo reduzido preço da ação, seja pela baixa liquidez do papel nos EUA. E aparentemente não existe nenhuma pressão sendo feita. As razões para a "colher de chá" que a Net está recebendo são várias. Primeiro, existem muitas empresas na mesma situação e a bolsa norte-americana quer evitar deslistar, de maneira generalizada, empresas que sempre foram fortes. A Net também vem se submetendo sem problemas aos novos critérios (e auditorias) exigidos pela Nasdaq, e não teve problemas até o momento. A crise internacional no setor de telecomunicações também tem tornado a Nasdaq mais flexível do que foi, por exemplo, em 99 e 2000, quando a TV Filme teve que suspender as negociações no balcão eletrônico de Nova York pela mesma dificuldade enfrentada pela Net hoje (baixa liquidez e valor).
Além disso, existe um claro descolamento entre o que acontece com o papel em Nova York e no Brasil. Se as duas negociações estivessem alinhadas, a ADR da Net Serviços deveria valer, hoje, US$ 1,30. Ou o papel brasileiro deveria estar em R$ 0,30.
De qualquer maneira, está claro que o momento para a Net nas bolsas não poderia ser pior. Nos EUA, o valor de mercado da empresa, desconsiderada a dívida e a recente capitalização, é de US$ 28 milhões. No Brasil, o valor de mercado, também desconsiderando dívida e capitalização, é de aproximadamente R$ 121 milhões.

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