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Recapitalização
Declarações do BNDES confundem investidores
quarta-feira, 22 de maio de 2002 , 20h59 | POR REDAÇÃO

Gerou certa confusão no mercado a declaração do presidente do BNDES no Senado, nesta terça, 21, de que os R$ 120 milhões em debêntures da Net (ex-Globo Cabo) em posse de instituições financeiras poderiam ser convertidos ?nas mesmas condições dos sócios majoritários ? em torno de R$ 1,50 por papel". Segundo fontes que acompanham o processo de capitalização, contudo, as conversões deverão ser feitas em valores próximos aos de mercado. Nesta quarta, 22, os papéis eram cotados a R$ 0,33, após uma nova queda de 5,71%. Também a declaração de Eleazar de Carvalho Filho sobre a necessidade de uma capitalização superior a R$ 1 bilhão não teve bom efeito, porque implicaria a necessidade de aporte ainda mais forte (ou maior diluição de participação acionária) dos minoritários.

buraco

A capitalização necessária para resolver o problema de endividamento da Net, segundo diferentes fontes do mercado acionário, seria de algo em torno de R$ 1,7 bilhão. Isso equivaleria a 5,15 bilhões de novas ações, se considerada a cotação de mercado (R$ 0,33). Somadas às atuais 2,811 bilhões de ações atuais, resultaria em um total de 7,96 bilhões de papéis. Para manter suas posições, os investidores precisariam adquirir 183% do portfólio atual. Se prevalecer o preço de R$ 1,50 (considerando-se válida esta interpretação sobre as declaração do presidente do BNDES Eleazar de Carvalho Filho), a situação seria bem mais fácil para os minoritários. O aumento seria de 1,133 bilhão de ações, gerando um total de 3,944 bilhões, ou aporte adicional de apenas 40%.

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